在宏观政治经济形势导读这部分，我会结合当前与我们密切相关的一些国际政治事件来解读，最近有同学提出希望讲一下拜登上台后对中国带来的挑战，我想了想，我们还没有正式承认，所以现在讲拜登上台有点早，但是如果他上台会做些什么，我们是有迹可循的，因为民主党，共和党两党之间历来就是为了党争而争，而不是为了真理而战。

拜登上台后的第一步，我觉得他会重新加入世卫组织，特朗普一个一个退的群，他都会重新加入。当年我们一群专家研究，如果TPP成立，对中国会有怎样的负面作用，没想到特朗普上台第一件事就是退出TPP，但是特朗普是一个商人，我觉得特朗普如果连任总统，他会选择重新加入TPP，当然拜登也肯定会加入，所以拜登未来上台对中国带来的挑战，我个人认为有很多，但是我们都可以一一应对。

在宏观政治经济形势的解读部分，离不开宏观经济学的两条主线，第一个是经济周期，第二个就是经济增长。经济周期理论非常重要，如果逆周期去发展企业，肯定会受到很多制约，比如我们想一想上一次全球经济低谷的时候，70年代美国经济陷入滞胀，引起全球经济放缓，到了80年代初期，世界经济开始缓和，而我们恰好是在79年12月份，十一届三中全会决定改革开放，所以中国改革开放40年，正好伴随着最近一波康波周期上升周期。关于这个中美贸易战，我们一直认为贸易战中国必胜，这是基于我们对中国宏观经济形势的判断，改革开放40年，我们一直踏踏实实的在做事，而不是像美国做虚拟经济，高端金融服务等。关于蚂蚁金服，院长讲的很好，提到了监管套利和杠杆问题，我还想再提一条，通过蚂蚁金服的这个事件，反映出我们的监管是有滞后性的，蚂蚁金服早就应该约谈，他都已经过了会准备上市，才突然宣布终止。15年的股灾千股跌停，就是因为高杠杆，监管是为了保护老百姓，但是却也出手的太晚了。真正好的监管应该是把危机扼杀在摇篮里，扼杀在萌芽状态，我们都不希望股市暴跌，但是如果股市不疯涨上去，它是不会暴跌的。

美国政府现在几乎到了不能不借债的程度，每天要支付20亿的利息，所以美国的经济实际上是摇摇欲坠，而我们是大国中唯一一个正增长的经济体，一般来讲，越短期的资金成本越低，越长期的资金成本越高，而美国出现过两次长期国债的收益率接近短期国债的收益率，也就说人们不看好美国的经济，出现了所谓的收益率倒挂，这也揭示了美国的经济危机。而我们不一样，我们发展的是实体经济，所以对于互联网金融的一些创新，他是有需求的，因此体现了市场的力量，但是我们一定也要体现监管的力量，今天的监管到来的太晚，因为在金融创新的过程中，大家不知道边界在哪里，哪些事可以做，哪些事不可以做。相信在未来金融创新的过程中，监管的力量会越来越突出，这样才能够在与美国的金融战争中取得一席之地，我今天就讲这些，谢谢大家。