严兵教授、博士研究生郭少宇合作论文《企业所得税对外商投资的影响——基于“两税合一”改革》在经济学核心期刊《经济学（季刊）》2024年第3期发表。

企业所得税关乎企业收益，是影响跨国公司投资决策的重要因素。改革开放之后，中国为了吸引海外投资者进驻，颁布了适用于外资企业的《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》，该部税法中含有大量高于内资企业的所得税优惠。随着外资企业的快速扩张和市场化改革的逐步推进，外资企业税收“超国民待遇”问题逐渐凸显，为了构建公平的税制环境，中国的立法机构积极推进“两税合一”改革，于2008年起开始实行适用于所有企业所得税纳税人的《中华人民共和国企业所得税法》。此次改革不仅事实上提高了外资企业的平均企业所得税率，还会因为外资企业适用税率的非对称性变化而存在差异性影响。因此，本文以2008年“两税合一”改革为政策冲击，识别了企业所得税与外商投资之间的因果关系。文章研究结果表明，税负增加的确会提高外商减少投资的概率，但对能够进行利润转移的企业影响较小；成本导向型和低竞争力的外资、“假外资”、高竞争行业的外资以及来自港澳台和未与中国签订双边税收协定国家的外资对企业所得税率的变化更加敏感。此外，西部大开发地区税收优惠政策的延续促进了外资企业向中西部地区进行梯度转移。本研究不仅能够丰富所得税对国际投资影响的相关文献，也能够为我国的“稳外资”工作提供借鉴意义。

《经济学（季刊）》创刊于2001年，是由北京大学主管、北京大学中国经济研究中心主办、北京大学出版社出版的经济学综合性刊物，是国内各高校、研究机构公认的经济学顶级期刊。

供稿：国际经济研究所